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Una fundadora de la era de la recesión que vendió su compañía por $ 375 millones explica cómo valorar su inicio en una recesión: 'Solo un número realmente importa, que es el número de salida'

  • Alexa von Tobel, capitalista de riesgo, compartió una lección con los fundadores de sus días como empresaria.
  • Como fundadora de LearnVest, utilizó una hoja de cálculo para rastrear todas las empresas que podrían adquirir su startup a diferentes valoraciones.
  • La valoración global de una empresa parece exitosa, pero también reduce el número de posibles compradores, dijo von Tobel.
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Como el fundador de una startup caliente, Alexa von Tobel solía mantener una hoja de cálculo de todos los posibles compradores de su negocio.

La hoja de cálculo, dijo, dividió a todas las empresas que cotizan en bolsa que tenían miles de millones de dólares en el banco y podría presentar un argumento comercial para comprar su startup, LearnVest, que creó herramientas de planificación financiera para la clase media. Este fue un ejercicio útil para el fundador por primera vez porque le ayudó a decidir cómo valorar su empresa.

Dejó en claro que la banda de posibles compradores se redujo a medida que la valuación privada de su startup creció a muchos millones.

Von Tobel, quien ahora es mentor de los fundadores como socio gerente en su propia empresa de riesgo, Inspired Capital, dijo que los fundadores deben tener en cuenta cómo les ponen precio a sus compañías para mantener sus opciones abiertas para una salida. Esto puede maximizar los resultados para sus inversores, sus primeros empleados y para ellos mismos.

Sin duda, el objetivo de un fundador es construir la compañía más grande que puedan, dijo von Tobel. Dicho eso La gran mayoría de las startups que tenían algún tipo de salida El año pasado fueron adquiridos por otra compañía o como parte de un acuerdo relacionado con capital privado, según PitchBook.

"Como CEO, solo un número realmente importa, que es el número de salida. Y creo que a veces los emprendedores pierden de vista eso. Solo porque puedes subir a una valoración de $ 100 millones, ¿eso es bueno para la empresa?" ella dijo.

A los 31 años, von Tobel vendió LearnVest por $ 375 millones a Northwestern Mutual, una firma de servicios financieros en Milwaukee. El precio de la startup en 2015 lo hizo una de las mayores ofertas en ese momento en la naciente categoría de tecnología financiera.

LearnVest, fundada en los peores días de la Gran Recesión, había planteado $ 75 millones en financiación antes de la adquisición, pero su última valoración no fue revelada.

La hoja de cálculo que diseñó le dio un "control de cordura" en cada financiamiento, dijo von Tobel. Podía ver claramente que si recaudaba nuevos fondos, por ejemplo, con una valoración de $ 10 millones, el número de posibles compradores era de miles. Una valoración de $ 100 millones redujo la lista, y una valoración de $ 300 millones la redujo aún más.

"Cuando llegas a una valoración de $ 1 mil millones, $ 2 mil millones, el número de personas que pueden permitirse el lujo de adquirirlo es muy específico y muy poco", dijo.

Las startups enfrentan otro factor limitante en estos tiempos. La recesión en curso, y la incertidumbre sobre cuánto durará, tiene grandes compradores potenciales que reducen los costos para garantizar su supervivencia. Los capitalistas de riesgo dijeron a Business Insider el mes pasado que esperaban un ralentización de la actividad de fusiones y adquisiciones, lo que privaría a las startups de su principal alternativa a una oferta pública inicial.

Es el mismo tipo de crisis económica que llevó a von Tobel a crear la hoja de cálculo que utilizó para adaptar su valoración al mercado de adquisición restringido.

"Esto realmente proviene de mis raíces de ser un empresario de la recesión. Bromeo, tengo un plan A, un plan B, un plan C y un plan D", dijo von Tobel a Business Insider.

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